请先考虑一下，你所知道的“高频生意”在大脑里是个什么样的概念？速度、频率、战略仍是隐秘性？

　　终究什么是“高频生意（HFT）”？或许久经沙场的生意老将也难以赋予它一个详细的界说。即便是美国证监会（SEC）也仅仅泛泛地给予它几个特征描述，比方均匀持仓极短、超高速下单以及许多发送和撤销托付订单等。

　　别的，不知你发现没有，高频生意公司的重要人物都坚持低沉，尽量让自己不呈现在镁光灯下，一起很少高频生意公司会揭露生意成绩。这或许是其被称为“隐秘性”的原因吧。

　　17世纪——罗斯柴尔德宗族成功跨越国界在同一类证券价格上进行套利，他们运用信鸽传递音讯，因而总是先于竞争对手。

　　1983年——彭博（Bloomberg）取得美林证券公司（Merrill Lynch）3000万美元出资，建立了首个计算机体系，以向华尔街金融公司供给实时商场数据、金融运算和分析。

　　1998年——美国证券生意委员会（SEC）给予电子生意所授权，这一步为履行速度是人工速度1000倍以上的计算机化高频生意服务铺平了路途。

　　二十一世纪替换之初——高频生意现已到达数秒履行时刻，到2010年时，这个速度现已下降到毫秒和奇妙，2012年到达纳秒。

　　2010年美股闪电——2010年3月6日，价值41亿美元的电子生意引发了金融商场的闪电，道琼斯指数在单个生意日内狂跌1,000点，市值蒸腾近1万亿美元。在商场走上康复路途之前，商场仍然能呈现5分钟暴降600点的状况。SEC和美国产品期货生意委员会（CFTC）以为HFT公司在这次中应负首要职责。

　　2011年——纳秒生意技能推出：一家名为Fixnetix的公司研宣布微芯片，使得生意履行速度到达纳秒。（1纳秒=0.000000001秒）

　　2012年——许多IT公司开端在HFT技能上出资数百万美元。一个特别为HFT推出的新电脑芯片使履行速度提高到.000000074秒；而一个价值3亿美元、横跨大西洋的电缆线项目正在建设中，意图仅是为了将纽约和伦敦之间的生意时刻削减0.006秒。

　　2013年——在2010年的闪电后，经济学家就一直对高频生意的危险性争论不休。取得诺贝尔奖的经济学家Michael Spence以为，高频生意理应被制止。

　　高频生意公司会经过多种战略来生意，直至盈余。这些战略包含不同方式的套利，比方动摇性套利、计算套利等，也有全球微观战略、做多/空股票、做市等等战略。

　　如大多数人知，高频生意公司一般运用的是私家资金、私家技能和私家战略来完成盈余。要分析高频生意，咱们有必要先了解更多高频生意公司的类型、它们极大盈余所运用的战略。

　　自营生意公司运用的资金来自公司自身，而非客户的资金。因而，生意盈余也归于公司，而不是外部客户。

　　咱们会听说一些生意生意公司设有自营生意渠道，这便是履行高频生意的当地。这个部分的事务也一般和母公司的惯例事务，它不对外开放。不过，美国2010年出台的“沃尔克规律”制止投行建立自营生意渠道或许进行此类风投基金出资，所以美国大型银行都逐渐封闭了高频生意事务。

　　高频生意公司从生意两边进行生意。它们买入的一起，也会在高于现行市价水平设置限价单卖出，在低于现行市价水平买入。买入和卖出之间的价差便是它们的盈余。因而，这些公司喜爱做市形式，以更好的从生意差价中获利。这类生意是经过在高速运转电脑上运用算法生意来履行。

　　高频生意公司的另一收入来历便是为电子通讯网络（ECN）和生意所供给流动性来获取酬劳。HFT公司扮演着做市商的人物，它们供给生意差价及部分流动性。

　　高频生意公司也会寻觅不同生意所的证券、外汇等财物类别的差价。这类套利生意也叫计算套利，自营生意员在不同的生意所寻觅不一致的价格。经过超高速的生意行为，他们可以运用极小的商场动摇盈余而甚少引起留意。

　　高频生意公司还会运用造势来盈余。HFT公司故意许多进行某种股票的生意，以此吸引到其它算法生意者来生意这种股票。这种“人为制作”的价格动摇很快就会康复本来的状况，而HFT公司就会在价格动摇前建仓，在趋势回落前进场，以此取得盈余。

　　外汇生意者有必要考虑钱银对生意的生意点差，这是他们生意的本钱之一。一种潜在财物的动摇性越大，点差就越大。而高频生意体系不断供给流动性，减小了点差，因而也就降低了滑点的可能性、以及生意者的本钱。

　　假如说流动性是生意质量的确保，那么滑点便是生意者有必要考虑的本钱和危险要素。滑点便是你生意标的呈现的价格变化。即便是在流动性高的首要钱银对（比方美元/日元）中，滑点也是存在的，而非必须钱银对和稀有钱银对（或许是比较冷门的钱银对，相对流动性缺乏）的滑点相对更多。就生意时段来说，流动性较低的时段，滑点就越多。

　　大多数生意者都从高流动性中获利。可是这种获利仍然是要需求价值的。在高流动性的外汇商场，这个价值便是有许多生意者正从发明这种流动性中获利。高频生意者供给了流动性，可是一起他们也从生意者身上带走了盈余。

　　此外，生意所也需求流动性来确保生意的履行，因而它们对高频生意者是有需求的。两边的协作可以说是共赢。

　　高频算法生意不断运用战略进行许多频频的生意。一个零售生意者假如尝试用自己的套利战略，就会发现它很难真实带来盈余。

　　只需有人在某一价格买入一种钱银对，都可能会改动你生意的进场价。高频生意者经过算法发现价差，他们的呈现无疑也会让生意者的生意价改动。

　　别的，高频生意的高速履行也带来消极影响。比方2016年10月7日英镑闪崩事情。其时英镑两分钟内跌幅达6.1%。职业人士以为，这是“流氓”算法生意引发的大规模兜售……其时许多新闻网站和交际媒体上不断唱衰英国脱欧，电脑算法将这当成了卖出英镑的信号。一旦英镑有走低的趋势，更多高频生意者就会参加，强化了这种趋势，终究构成短时刻内强势的卖空压力。

　　别的，比方2019年1月3日，外汇商场产生了一次不寻常的动摇。亚洲开市后的几分钟内，美元兑日元忽然暴降，乃至一度超越400点。业界很难对导致这次1月3日的“闪崩”事情的要素下确认的定论，部分是因为外汇商场生意活动是经过许多不同的渠道在进行。可是，不难发现里边的关键要素推进或许加重了这次事情的产生，其中就包含高频算法生意在低流动性环境下扩大了这次的“闪崩”事情。回来搜狐，检查更多