发布时刻:2010年12月30日 15:40进入复兴论坛来历：金融界网站

　　江苏丰东热技能股份有限公司人民币普通股股份总数为134，000，000股，证券简称为“丰东股份”，证券代码为“002530”。发行价格为12.00元/股，对应市盈率71.01倍；

　　公司前身为盐城丰东热处理有限公司为国内最早从事专业热处理设备出产的厂商，现在是国内前五位中高档热处理设备出产商之一（排名第二），并接连多年占有可控气氛炉市场占有率榜首的位臵。公司首要从事热处理设备的研制、出产和出售，主营产品为各种工艺类型的可控气氛炉、真空炉；二是运用可控气氛炉、真空炉等热处理设备，为机械制造企业供给金属零件的专业热处理加工服务。公司荣获“国家科学技能进步二等奖”、“高新技能企业”、“2009我国创业百强”等。

　　猜测2010-2012年事务收入分别为27，769、33，430和39，159万元，摊薄EPS分别为0.20、0.32和0.41元，对应合理股价为8.26-9.29元。

　　公司技能实力雄厚，产业链完好，未来增加潜力大。咱们估量公司2010、2011、2012年彻底摊薄EPS为0.24元、0.34元和0.46元，复合增加率39%。公司事务形式类似于杭氧股份，而下流首要针对零部件的热处理，所以咱们选取方圆支承、川润股份、杭氧股份、智云股份作为参阅标的。参照标的2010、2011、2012年均匀市盈率在47倍、36倍和27倍，以为上市公司合理价格区间在10.2-11.9元。

　　估量公司2010-2012年EPS分别为0.23、0.32、0.42元。从估值视点看,虽然公司规划仍较小,但战略明晰、具有竞赛优势,且所属职业的开展空间较大,保存估量给予1倍的PEG,一起参阅近期上市的中小板公司及同类可比公司的均匀市盈率,咱们以为丰东股份2010年的合理动态市盈率为35-40倍,对应的合理股价为8.05-9.20元。

　　公司热处理设备定位高端，具有抗衡国际品牌的技能实力和本乡优势:公司自1988年建立以来，专业研讨可控气氛炉作为主营产品，接连四年排名国内可控气氛炉销量榜首位。公司在“热处理数学模型和计算机模仿技能与使用”、“预抽真空热处理”、“智能真空热处理”等技能开发方面获得多项效果，积累了丰厚的技能产业化经历，具有的先进热处理设备的出产开发才能。一起，公司客户结构优化，活跃开辟新兴产业范畴客户，新能源、农业机械、高速铁路、航空等其它职业客户占比持续增加，有用的涣散危险。

　　专业连锁热处理加工事务值得等待:依托于较为先进的热处理设备，公司在上海、南京、青岛、重庆、天津、江苏省大丰市等地出资建立中高档热处理加工中心，服务于大中小各类机械制造企业的零部件热处理加工事务，成为国内连锁网点最多的企业。跟着专业热处理加工需求的增加，该项事务有望高速开展。