怀集登云汽配股份有限公司2022年上半年主营事务为轿车发动机进排气门系列产品的研制、出产与出售。气门首要用于发动和封闭发动机作业过程中的进气道和排气道，操控燃料混合气或空气的进入以及废气的排出，长时刻在高压、高温、腐蚀环境中频频的往复运动，接受激烈的冲击和剧烈的冲突，气门质量的好坏直接影响到轿车的扭矩、油耗、寿数等重要作业功能，是影响发动机可靠性、安全性的要害零部件之一，被形象地称为“轿车的心脏瓣膜”。气门广泛使用于轿车、摩托车、农业机械、工程建筑机械、船只、铁道内燃机、石油钻机和内燃机发电机组等范畴。
公司产品商场首要分为国内主机配套商场和出口商场，现在已与康明斯、卡特彼勒、潍柴、锡柴、玉柴、我国一汽等国内外闻名发动机制作商供给了产品配套服务。出口产品远销美国、意大利、英国、巴西、阿根廷、墨西哥、中东及东南亚等国家和区域。此外公司在美国树立全资子公司HuaijiEngineValveUSA,Inc.，以自有品牌在美国商场出售。
公司所在职业为轿车职业，职业的全体展开直接影响着公司的成绩。依据我国轿车工业协会数据闪现，2022年上半年，我国轿车产销别离完结1211.7万辆和1205.7万辆，同比下降3.7%和6.6%，其间乘用车产销别离完结1043.4万辆和1035.5万辆，同比增加6%和3.4%；商用车产销别离完结168.3万辆和170.2万辆，同比下降38.5%和41.2%；新能源轿车产销别离为266.1万辆和260万辆，同比增加均为1.2倍。2022年上半年因为遭到芯片缺少、原材料价格上升、国内物流不畅、需求缩短等要素影响，我国轿车产销同比呈现下滑，其间商用车下滑起伏较大，同比下降了38.5%和41.2%；在购置税折半和当地促进轿车消费等方针的推进下，乘用车略有增加；新能源轿车取得了长足的展开，商场占有率到达21.6%。
2022年上半年因为轿车职业商场需求呈现下滑，公司气门事务出售收入同比下降了6.01%。一起受世界地缘政治不安稳等要素影响，燃油、原材料等大幅上涨，导致公司原材料、运送等本钱显着上升，毛利率下降。公司展开与职业根本坚持了共同。
依据中汽协猜测，下半年在国务院出台的《厚实稳住经济的一揽子方针办法》有关促进消费的细则持续落地收效的鼓励下，我国微观经济将坚持安稳增加，商场消费决心也将显着康复，购置税折半方针的作用还会持续闪现，乘用车商场回暖气势也会进一步加大；在基建拉动、卡车车贷延期还本付息等利好要素影响下，卡车商场也有望探底上升；新能源轿车将持续坚持高速增加气势。归纳研判，全年估计坚持安稳增加，轿车销量有望到达2700万辆，同比增加3%左右。
公司及全资公司被确定为“国家轿车零部件出口基地企业”、“国家高新技能企业”、“我国内燃机零部件职业排头兵企业”、“广东省专精特新企业”等。公司多个产品被确定为广东省高新技能新产品，公司“登云牌”产品远销国内外商场，接连多年取得主机厂颁发的“中心供货商”、“年度优异供货商”、“最佳协作奖”、“杰出质量体现奖”、“同步开发优异奖”等荣誉称号。
二、中心竞赛力剖析 1、公司在职业中具有较强的科研实力及技能优势 （1）公司的技能立异体系 公司树立了以企业为主体、商场为导向、产学研相结合的技能立异体系。公司建有专门的发动机气门研制组织—广东省发动机气门工程技能研讨开发中心。工程中心研讨开发方向是发动机气门，要点展开新材料使用、新产品开发、工艺确保和新技能使用等研讨。 公司持续依托工程中心不断地进行技能立异，取得了丰盛的科研成果，并构成了具有自主知识产权的气门制作中心技能。到现在，公司及全资子公司共获授权有用专利27项，其间发明专利18项，世界专利1项，实用新型专利8项，此外获软件著作权挂号1项。 在坚持自主立异的一起，公司还积极展开产学研协作，充分使用高校的技能、人才优势，促进企业的科研成果转化。公司现在已与北京科技大学、华南理工大学、广东工业大学等多所省部级高校和科研院所展开了全面的协作，取得了杰出的作用。 （2）公司具有职业抢先的工艺水平 气门职业的技能才干竞赛较多体现在制作工艺方面。公司在气门出产的多个要害工序具有职业抢先的工艺水平。 公司在国内首先开发了包含超硬合金堆焊及感应加热去应力技能、气门杆端面帽形淬火技能、高温合金（奥氏体钢气门）组织智能操控热加工要害技能、旋转曲折查验技能、主动优化工艺参数的气门电镦技能、恒流电镀技能、等距电极电镀技能、超低剩磁气门主动退磁技能、成型磨削技能、银光抛丸技能、螺旋抛光技能、镜面螺旋抛光技能、三合一车削新工艺、气门液体软氮化新工艺、外表化学处理技能等一系列具有自主知识产权的气门制作新技能、新工艺。 （3）公司具有先进的主动化制作设备 近年公司为了满意商场需求，拟定了智能化、信息化改造的展开战略，经过引入及改造，具有了一大批先进的加工设备，包含具有世界先进水平的气门机械加工全主动出产线、气门毛坯机器人主动出产线、全主动龙门型气门镀硬铬出产线及合适小批量出产的数控多工位全主动气门车床、全主动磨床、冲突焊接机等。 （4）公司是国内气门规范的主导者之一 规范是职业展开的柱石，公司向来注重产品规范的拟定作业。公司及全资子公司参加拟定了GB/T12773—2021《内燃机气阀用钢及合金棒材》、GB/T23337-2009《内燃机进、排气门技能条件》、GB/T6809.2-2013《往复式内燃机零部件和体系术语第2部分：气门、凸轮轴传动和驱动组织》、JB/T6012.2-2008《内燃机进、排气家世2部分：金相查验》、JB/T11878-2014《往复式大功率内燃机进排气门技能条件》等国家及职业规范。 2、公司具有安稳的人才队伍及办理优势 （1）高级人才储藏及安稳性 公司中心的办理层团队在轿车发动机气门职业有着丰厚的经历、杰出的职业名誉和位置，均对企业怀有深沉的爱情，且均是公司股东。公司的专业资深办理团队是经过多年的培育构成的共同竞赛优势，是竞赛对手在短期内无法构成和仿制的。职业资深办理团队的安稳是公司近年来防护商场危险，捕捉职业时机，不断稳步展开壮大的重要柱石。 经过多年的堆集，公司已培育了一大批专业的运营办理人才，以及多位高级工程师、享用国务院特殊津贴的技能专家。这些人才在公司充分发挥技能才干，取得了客户的广泛好评。 （2）安稳的中层办理人员和娴熟技能人员是制作质量的根底 公司中层办理人员、专业技能人员大部分在公司任职超越10年，他们具有丰厚的办理及开发经历，然后有用确保了公司出产办理次序、产质量量及新产品开发才干的安稳性。 （3）精益出产办理 跟着世界经济一体化的展开，为了快速进步企业竞赛力，公司在企业出产与运作办理范畴也进行着办理哲学和技能的进化。公司于2003年开端全面推行精益出产办理方式，从产品的整个价值流动身，完结了出产过程的整合。以订单需求拉动出产，经过按时化同步出产露出并处理在时刻、库存、质量缺点等方面的问题。 公司出产现场使用了依据RFID（RadioFrequencyIdentification无线射频辨认）的出产制作办理实施体系（MMES），进行出产制作和物流办理，进步出产的透明性和可控性。经过MMES体系的施行，公司完结了产品的批次追寻，物流明晰，使出产过程透明化，完结了先进的车间工序方案主动排产，进步了出产弹性，下降出产过程中的错误率和不良率并削减因备料缺乏而缺料的情况，节省了人力与纸上作业，使得企业内外部联络和协作变得更简单和高效、本钱更低。多年来公司不断对出产体系进行更新，使其可以各时期的出产需求。 3、公司具有优质的客户及均衡的商场结构 （1）安稳且严密协作的客户 公司气门产品出产取得了IATF16949世界轿车工业质量体系认证，气门产品取得了卡特彼勒、康明斯、玉柴、锡柴、潍柴等国内外闻名主机厂严厉的认证，与这些优质客户树立了长时刻的战略配套协作关系。公司凭仗安稳优质的产质量量、及时完善的供货服务，公司多年来取得了多个主机厂颁发的“中心供货商”、“年度优异供货商”、“最佳协作奖”等荣誉称号。 （2）均衡、互补的商场结构 公司在国内商场和世界商场完结了均衡展开。产品出口首要面向欧美，陈述期内，公司气门产品在国内外商场的收入比重如下表： 公司在主机配套商场和售后服务商场完结了均衡展开。主机配套商场的终究产品形状是每年新出产的车辆，售后服务商场则面向社会存量车辆的维修保养。陈述期内，公司在主机配套商场和售后服务商场的收入比重如下表： 公司在陈述期持续扩展高效大功率系列柴油机气门的出产才干，稳健坚持中高端汽油机气门和世界售后商场气门，加速新能源多介质燃料发动机气门的展开。陈述期内，公司各类气门产品的收入比重如下表： 经过对上述不同细分商场互补性的使用，公司进步了反抗商场动摇危险的才干，增强了对不同细分客户的议价才干，在商场竞赛中坚持了优势。 4、公司的职业位置及品牌优势 公司及全资子公司登月气门被确定为“国家高新技能企业”、“我国内燃机零部件职业排头兵企业”、“广东省专精特新企业”等。公司多个产品被确定为广东省高新技能新产品，公司“登云牌”产品远销国内外商场，接连多年取得主机厂颁发的“中心供货商”、“年度优异供货商”、“最佳协作奖”、“杰出质量体现奖”、“同步开发优异奖”等荣誉称号。 5、矿业权 公司全资孙公司汉阴黄龙已取得汉阴县黄龙金矿采矿权、黄龙金矿金沟矿段深部金矿详查探矿权、黄龙金矿外围矿区金矿详查探矿权。
三、公司面对的危险和应对办法 1、中美买卖冲突的危险：陈述期内，公司出口美国区域的运营收入占主运营收入的37.93%。从2018年9月24日起公司出口美国的产品被美国政府加征了10%的关税，2019年5月10日美国政府又将加征关税从10%上调到了25%，如美国对公司产品持续进步加征关税，将对公司成绩带来晦气影响。公司近年来正在加大力度开发欧洲、南美等商场，以下降中美买卖冲突导致出口下滑的危险。 2、职业周期动摇的危险：公司的事务收入首要来自于出售气门产品，用于与轿车发动机配套。轿车职业与微观经济周期关联性较大，假如公司客户的运营情况遭到微观经济动摇的晦气影响，将有或许构成公司的订单削减、存货积压、货款回收困难等情况。为削减职业动摇带来的危险，公司依据职业展开趋势以及商场需求，经过内部资源整合，加大与柴油机气门产品相关的研制、配备投入，增强公司在有关细分商场的竞赛才干，并经过积极参加世界竞赛，扩展商场容量，下降职业动摇带来的危险。 3、原材料价格动摇危险：公司的首要原材料为各种合金钢材、合金粉末等金属材料，原材料本钱约占制作本钱的38%，首要原材料价格受镍、铬、钴等金属价格的影响较大，若原材料价格呈现大幅动摇，将对公司的成绩产生晦气影响。为躲避原材料价格动摇危险，公司采纳的办法是每年年头与供货商进行谈判，经过签订协议进行价格确认，在合同期限内买卖价格坚持不变，然后消除原材料价格呈现大幅动摇的影响，此外，公司一起开发多家原材料供货商，进步公司的议价才干，确保原材料的安稳供给。 4、外汇汇率动摇的危险：陈述期内，公司出口事务的运营收入占主营事务收入的比重到达49.46%，因此公司面对外汇汇率动摇带来的危险。为削减汇率动摇带来的危险，公司与国外客户在合同中约好，产品价格与汇率、原材料基准价格进行联动，确保两边利益。 5、存货减值的危险：陈述期内，公司存货账面价值为24,546.26万元，存货量较大，首要原因是为满意客户需求，公司的备库量较大。按职业常规，发动机制作厂商一般以曩昔半年内统计数据为根底，确认一个月的装机量（均匀）为最低保有量，在收买合同中要求零部件供货商树立和坚持相应数量的安全库存。因为气门种类很多，为应对客户的需求动摇并快速交货，公司实践备库往往会超越前述最低保有量。假如原材料和产品价格呈现较动，公司存在存货减值的危险。公司在满意客户要求的根底上，加强对存货、入库、计量、出库、总存等各个环节的操控和监督，下降存货减值的危险。 6、非正常作业环境下产品失效的危险：气门自身的质量问题较少，但在实践使用中因为发动机超负荷作业或其他零部件失效等原因，都简单导致气门产品失效，影响发动机的正常作业。公司存在产品失效时为客户分管部分职责而产生索赔的危险。公司在确保产质量量的一起将与客户加强交流，争夺公司合理权益。 7、税收优惠方针改变的危险：因为公司已将主营气门事务相关的财物、债权债务及人员划转至全资子公司登月气门，由登月气门全面担任展开气门事务，公司不再具有申报高新技能企业条件。登月气门于2020年4月10日取得《高新技能企业证书》（编号：GR9），2019年至2021年三年享用了按15%的税率征收企业所得税的税收优惠方针。依据国家高新技能企业确定方针规定，登月气门需在2022年从头进行确定，现在登月气门已提交了高新技能企业确定请求，经过确定后2022年至2024年三年才干持续享用税收优惠方针，鉴于上述情况，未来存在国家税收方针改变或登月气门自身不再契合高新技能企业确定条件而不能取得该类优惠方针的危险。公司及登月气门将依据商场改变，当令调整产品结构，并经过技能立异、改造，资源整合，优化办理等手法，努力进步运营成绩，一定将相关危险降到最低。 8、公司收买北京黄龙，进入黄金矿采选等相关事务范畴存在的危险： 1）北京黄龙运营成绩不及预期的危险 公司于2021年3月收买北京黄龙99%股权，转让方（即公司控股股东）益科正润估计北京黄龙在2021年、2022年、2023年和2024年内完结的净利润别离为不低于1,080万元、1,140万元、1,800万元和4,520万元。为此，益科正润许诺北京黄龙在成绩许诺期（即2021年至2024年）累计净利润不低于8,540万元。尽管2021年的成绩许诺已完结且公司的控股股东及其关联方有较丰厚的矿藏运营经历，但因为公司归于初次进入黄金矿采选职业，加上未来金价或许存在的非理性动摇，北京黄龙未来或许存在运营成绩不及预期然后影响公司全体运营成绩的危险。公司将加强对世界金融商场和黄金产品价格走势的研讨，完善出售策略、流程和准则，经过科技转型、精细化办理、全过程本钱管控等手法，确保北京黄龙运营成绩。 2）同业竞赛危险 公司控股股东益科正润将旗下主营黄金矿采选事务的北京黄龙的股权转让给公司。一起，益科正润直接操控赤峰鸡冠山矿业有限公司，该公司亦从事黄金矿采选事务，本次买卖完结后，会与公司构成同业竞赛。尽管公司控股股东及实践操控人现已出具《关于削减或防止同业竞赛的许诺函》，但短期内仍无法消除同业竞赛。公司将催促公司控股股东及实践操控人实施相关许诺，如期消除同业竞赛的危险。 3）矿藏资源开发存在不确认性的危险 北京黄龙及其子公司汉阴黄龙是资源型出产企业，对矿石资源有较强的依靠，矿石资源的储量、档次及可采量直接关系到北京黄龙的生计和展开。若因为不行预见的地质改变等原因，未来矿石资源实践储量、档次及可采量低于预期水平，或许因挖掘过程中的技能问题和自然灾害等原因导致矿藏挖掘不具有经济可行性，均或许对北京黄龙的成绩构成晦气影响。公司将进一步展开地质勘查作业，加大地质科研、探矿增储和获取优质资源力度，以完结规划效应，进步资源使用率，抵挡因为资源改变带来的危险。 4）安全出产危险 北京黄龙及其子公司汉阴黄龙归于矿山挖掘企业，采矿活动会对矿体及周围岩层的地质结构构成不同程度的损坏，一起在勘探、采选过程中，自然灾害、设备毛病、人为失误等都会构成危险。尽管北京黄龙及其子公司汉阴黄龙注重安全出产，拟定了较为完善的安全出产办理准则，亦确保安全出产资金的足额投入，但仍不能彻底扫除产生安全出产事端的或许。公司将依照相关规定，加强出产安全办理，加强安全危险排查和整改，实施严管重罚措，削减安全危险。
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