原标题：【完整版】操盘策略论——试盘-底仓-锁单-加码-换月-平仓全解析

　　许多人羡慕索罗斯，巴菲特，斯丹利·克罗等投资大师，觉得此类投资大师只可仰望，不可触及。其实这是错误的想法。成为投资大师之前他们也像平常人一样默默无闻，只因拥有超凡的毅力和对于市场的洞察力使他们走向成功之道。无论做什么样的事情，在通往成功的道路上，不同人所付出代价也不完全一样。这是因为选择的方式和处事的态度不同，在市场中也是如此，从一个新手投资者进阶为大师级操盘手的路有多漫长，看的就是是不是具备良好的心态和过硬的交易技术和前人留下的经验教训。

　　任何操盘策略都是建立在一定的市场分析基础之上的，与你的分析方法是统一的。所谓的盘感与直觉是不可能作为操盘的指导和依据的。操盘策略必须与分析方法结合起来，脱离了分析方法的操盘策略是不具备实战意义的。

　　很多操盘高手将抄底与摸顶作为深刻的失败教训被排除在操盘策略之外，但对于我来说，抄底与摸顶却是基础和关键。由于我的分析方法以判断市场转折点为主，因此我的操盘策略与顺势操盘策略有很大的区别。步骤也许相同，但内涵不同。

　　试盘策略是在大势转折点存在比我们的预测提前出现的可能时采取的开仓策略。仓位极轻，开仓资金控制在10%以下，一般只有5%。

　　在我们的分析方法里，大势转折点一般是确切无疑的，一般会按照我们的预测如期出现。而有一些时候由于某个市场转折点它出现的位置出乎我们的预料之外，我们没办法确定它的转折级别是不是已经提升，也就是说大势转折有可能比我们的预测提前發生。由于不能完全确定为大势转折点，因此采用试盘策略，以此转折点极限价为止损位。

　　止损不是一種操盘策略，而是贯穿于操盘始终的操盘原则。无论我们对自己的分析方法多么具有信心，但并不能够确保我们每时每刻都能保持客观、冷静的心态。当我们犯错时，我们就用止损来纠正错误。只有止损才能防止侥幸心态。

　　由于是试盘，因此随时准备逃仓。逃仓是试盘策略的重要防范措施。逃仓有两種：一種是止损，另一種是止盈。由于试盘不是在确切无疑的大势转折点开的仓，因此必须在下一个转折点对大势转折进行确认，如果这个转折点不是强化大势转折，而是强化以前的趋势，则采取止盈措施。

　　试盘不以赢利为目的，关键还是为了平抑心态。无论试盘成功与否，对减轻患得患失的情绪具有降压作用。有时候，失去一次重要机会比做错更令人痛苦。

　　底仓策略是在大势转折时进行的卧底或伏顶操作策略，开仓资金在10%以上，一般控制在20%左右，以转折点极限价为止损位。

　　试盘和底仓都是开仓操作，但区别是很大的。主要有四点区别：一是对大势转折的判断不同。试盘基于可能性判断，底仓基于必然性判断。二是心态不同。试盘虽然有变成底仓的可能性，但随时准备逃仓。

　　底仓虽然也强调止损，但止损只是防范措施，无论行情千变万化，绝不止盈。三是仓量不同。试盘仓量轻，底仓仓量重。底仓仓量是试盘的4倍。四是目的不同。试盘以平抑心态为主，底仓以赢利为目标。底仓具有举足轻重的作用，是后续操作的基础和信心。

　　底仓操作一般在转势区域实行分批入市的布局策略。一般说，大势转折出现单日V型反转形态的并不多，大多会形成一个或大或小的蓄势过程，有时候这样的一个过程相当漫长而沉闷。底仓操作由于仓量较重，如果一次投入，忍受这个漫长的过程心理负担就较重。

　　因此一般分三次完成布局。第一次在转折日进入，资金为底仓量的50%。第二次在回试转折点进入，资金为底仓量的25%。第三次在转势形态突破日进入，资金为底仓量剩余的25%。

　　底仓量达不到计划目标，之后的仓单布局也相应减少，但这是一定要遵守的原则。因此我并不是特别喜欢V型反转。虽然V型反转赚钱快，但V型反转赚钱少。

　　有的转势区域運行时间并不长，级别越小的势運行时间越短。但有些超级大势，特别是大牛底，转势区域運行时间十分长，因此在底单的坚守过程中要有坚持到底的心态，把止损位设好后，任尔东西南北风，我自岿然不动。酒田战法之“不动如山”就是在此種状态时所应运用的心法。

　　如果说短线操盘如闪电战，把握最佳时机，一剑封喉，一击即走，那么长线操盘就如持久战，是策略、胆识、信心、意志的长期抗争，特别是在底仓阶段，由于缺乏浮盈的保障，只有止损价作为心理防线，非有“固守坚城”的决心难大有作为。很多顺势而为操盘策略皆以突破口为底仓开仓点，一种原因是要等到趋势确认，另一方面就为了避免这个“固守坚城”的艰苦卓越的过程。这也是卧底与伏顶的缺点所在吧。

　　在我看来，锁仓有两種：其一是主动锁仓，其二是被动锁仓。被动锁仓是由于做单做错了方向，为了不让亏损继续扩大而被迫进行锁仓操作。主动锁仓则相反，在判断后市有一个次级反方向运动的基础上为锁住利润而进行的锁仓操作。

　　解锁对被动锁仓来说是一个难题。采取被动锁仓操作而不是止损操作，说明了对后市行情不明确或者抱有侥幸心态。止损是快刀斩乱麻，可以从新开始。而被动锁仓由于背上了心理负担，更加重了患得患失心态。因此最好的策略是宁斩勿锁，即使斩错了也要斩。

　　我们的锁仓操作是主动锁仓。采取主动锁仓策略而不是获利平仓策略是因为锁仓策略更具优势：一是保住了底仓单，心理有优势。有浮盈的底仓单正常情况下不会轻易平仓。加码时还需底仓单的浮盈作心理支持。二是累计仓量有优势，锁仓赢利空间更大。

　　当然，如果你有超强的心态和自我控制力，你也可以将平仓操作后新单的仓量达到锁仓操作后加码的累计仓量。但这種操作践踏了风险控制规则，越是成功越会助长贪欲的膨胀。一次犯规的侥幸将会带来多次犯规的侥幸，最后越陷越深。在风险市场，践踏规则就等于自掘坟墓。

　　锁仓策略有两个目的。一是不以赢利为目的，只为避开震荡区域的心态起伏。二是利润最大化，将长线操作波段化。达到第一个目的要相对容易得多，不必计较锁仓的位置，将利润锁住就行了，直到判断震荡结束就解锁。

　　达到第二个目的则不那么容易，首先要判断震荡箱体的两个极限位，然后在这两个极限位附近进行锁仓、解锁、甚至加码操作。这对你的分析方法有着更高的要求。

　　有时候，锁仓操作赚到的钱会超过趋势的赢利。但假如没有趋势的赢利（底仓浮盈）作保障，锁单操作就很难成功。因此，底仓的坚守无论多么艰苦卓绝都是值得的。

　　从某種角度来说，加码比底仓更难操作。对我们的分析方法，底仓操作的难度不在大势转折的判断，而在入市之后的坚守过程。加码的难度则在加码时机的把握。

　　有时候，趋势運行一波三折，加码位置不当就会在今天涨停明天跌停的来回快速震荡中陷入被动，甚至底仓的浮盈全部被吞噬，变成浮亏。有时候，趋势运动痛快淋漓，气势如虹，为等待好的入市位置而错失良机。

　　点数法根据趋势上升或下跌多少点加一次码。点数是固定的。不同品種固定的点数不同。优点是有利于把握快速运动的气势。缺点是在一波三折的趋势中面对震荡要有坚定不移的稳定心态。

　　形态法是根据趋势運行的市场形态加码。趋势是由次级箱体构成的。形态法一般在震荡箱体的顶与底各加码一次。在上升势中，确定箱体之后，先在箱底加码一次，再在箱顶突破时加码一次。在下跌趋势中，则相反，确定箱体之后，先在箱顶加码一次，再在箱底突破时加码一次。形态法的优点是加码位置比较好，容易止损。缺点是不易把握快速运动的趋势。

　　两種方法的加码量是一致的，呈金字塔布局，以底仓量为金字塔的塔底，按0.618黄金分割率依次递减。

　　我们的加码策略采用形态法。但为了更好地把握快速运动的趋势，在判断大势转折之后，首要解决的是趋势运动模式，根据趋势运动模式制定加码策略。

　　无论是快速运动的趋势还是一波三折的趋势，其發生、发展到终结，都是按照一定的市场节拍来運行的，重要的顶、底转折点一般都落在节拍点上。无论是锁仓还是加码，市场形态只是其中的一个判断依据，但要找到一个更好的进出位置，必须结合节拍点来操作。节拍点才是其中最为关键的判断依据。

　　节拍点是市场最重要的支撑位和阻力位。在上涨的趋势中，如果节拍点在底部，就会成为趋势前进的推动力；如果在顶部，就会成为趋势前进的阻力。在下跌趋势中，底部节拍点和顶部节拍点对趋势的推动与阻力作用正好相反。在节拍点的观照下，市场形态的假突破就会原形毕露。因此，加码之后的止损操作一般不是依据市场形态来确定，而是依据市场节拍来确定。节拍点的极限价是止损位。

　　交易周期是每一个投资者一定要解决的問題。根据什么来确定你的交易周期？实际上，无论是长线、短线还是波段，从本质上来说，都是波段操作，只是长线操作的波段交易周期较长，短线操作的波段交易周期较短而已。长与短都是相对的概念，并非绝对。选择多长的交易周期，一般根据你的性格和分析方法来确定。交易周期决定了你的操盘风格。

　　我们虽然标榜自己是长线交易，但并非依据市场的牛与熊来确定交易周期。对小级别的市场震荡，我们通过锁仓策略来操作，一方面回避震荡，一方面扩大利润。对大级别的反方向运动，我们会改变我们的交易方向。

　　任何大趋势都由次级趋势和次级箱体构成。由于我们的交易周期较长，有些次级趋势实际上就是快速运动趋势。但对整个上涨的趋势来说，要完成整个交易周期，在其间不进行换月操作是不可能的。

　　我们的换月操作分两步走。第一步是通过加码操作进行换月，也就是加码加在远期合约上。加码换月除了要实现换月的目的外，还要实现底仓平仓后替代底仓定军心的作用。第二步是底仓平仓换月。在趋势做时，可以在近期合约的平仓操作与远期合约的开仓操作一起进行，实现硬着陆换月。在震荡箱体时，要选准换月时机，最适宜的时机是解锁点之后到下一个锁仓点之前，锁仓点到解锁点之间则不适宜。

　　在一个交易周期展开之前，我们根据对长期市场的分析判断，对整个趋势有一个大概的把握，而随着趋势的運行，大势最终在何时發生转折将会慢慢的清晰。

　　我们在趋势论中说过，任何一个趋势从开始到结束，都有一个蓄势、突破、整固、冲刺到消亡的过程。但是，有时候，消亡并不發生在大势转折之前，而在转折之后。判断一个趋势是否终结，关键还是在于趋势運行的市场节拍。当一个市场节拍完成了的时候，大势转折就自然临近了。因此，平仓不在策略，而在分析。

　　如果说分析是剑法，那么策略就是心法。剑禅合一不仅在于你的心，还在于你的剑。有咋样的剑法才能匹配什么样的心法，而不是先有心法然后再去配剑法。

　　这些操盘策略仅是为自己的剑法而作，还显得相当粗糙，还需要经过实战的淬火提炼。

　　岳飞有云：运用之妙，存乎一心。策略是死的，就像兵法，只是一些基本法则的条条框框，运用的好坏，重点是你的境界。对市场行情，有仰视的境界，平视的境界，俯视的境界。若能够修成俯视的境界，超脱于市场波动之外，还有啥东西不能成为你的利器呢！

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　　从一边按下去，另一边就是因为水的挤压而突出来。如果把水床比喻成整个金融市场，那么水床里的水就是资金流，各个金融市场之间的资金流动就表现为此涨彼消的关系。资产价格是由资金来推动的，短期内金融市场的增加或减少的资金量相对于总存量来说可忽略不计，通过一系列分析把握不同子市场之间资金的流向来判断基金经理们的操作思路，从而把握市场中长期的走势。分析的参考指标通常包括股指、收益率曲线、CRB指数等等。当然不同市场有不同的特征属性，也决定了资金一般难以在不一样的属性的市场之间流动，这样我们大家可以将金融市场根据不一样的属性划分为不同的层次和范围，分别运用水床原理来进行分析。

　　市场中线的走势方向一般都是某一个市场焦点所决定的，同时市场也在不断寻找变化关注的焦点来作为炒作的材料。市场在不断变换关注的焦点，当然市场焦点的转换也是在不知不觉当中完成的，不可能有一个明显的分界线，只有通过市场舆论和某些相关信息才能做出推断，并且不可以排除推断错误的可能。

　　在决定入市之前，必须先认清自己的风险和期望回报是否对等，以此来决定目标入市价格和止损价格。特别是对新手而言，往往在入市之后即把原先的计划忘得干干净净，或者即便记得不能严格遵守，尤其是价格即将到达其止损价时便向自己妥协，临时变动既定的止损价甚至干脆取消，结果落得巨额亏损。在瞬息万变的金融市场上如果不遵守纪律，不严格止损，是就没有办法生存的，因为你还远未达到在价格面前心若止水的境界。

　　投资者犯的最在错误往往就是在市场面前不肯认输,不肯低头，固执已见。很多人总是装作百思不得其解的模样：“见鬼，从任何角度都没理由是这样的走势，它很快就会反弹的”，因此不肯止损。越聪明的人，越容易自以为是，但是请记住，市场行情报价已经包含了市场的一切信息，市场永远都不可能错，错的在于你自己。不要自以为是，不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错，这才是市场的长存之道。

　　任何金融工具的走势绝对不存在所谓的规律、也没有可以绝对保证获利的公式可循，否则岂不是人人成为百万富翁?相信市场走势有规律存在的心理是假定了历史会重演。许多专家经常研究以往造成涨跌的原因，而后期待只要这些原因重复出现，大势也会因此涨跌。不过在你接受任何这类说法时不妨自问，为什么成千上万的聪明人，穷数十年之精力研究，却未因此而致富?或许这样就能让自己的大脑清醒一点，不轻易相信所谓的规律。

　　期货市场作为一个全球性的市场，即使是拥有巨额资金的投机基金也无法决定市场行情报价，何况个人投资商?所以最明智的方法就是跟随市场趋势顺势而为，和市场对博无异于是螳臂当车，自不量力。人性使然，一般的投资者不愿意相信价格会涨或跌到某个价位，因此不敢追涨或追跌，而在稍微出现一点回调迹象的时候即迫不及待地入市以博取蝇头小利。如果如果出现亏损便不肯止损，更有甚者为了摊开均价而不断泥足深陷不可自拔。

　　在任何一个投资市场中做交易，没有计划的人一定被别人计划，没有目标的人一定会为别人实现目标。隔行如隔山，用归零的心态去学习，去交流，当能量累积到某些特定的程度，就会在市场中得心应手。理性的投资才是长远之道。